Pludselig er der stille på salgs-telefonerne, kassekreditten er tæt på rammen, og CFO’en sover med lommeregneren under hovedpuden. Når en virksomhed glider fra business as usual til decideret turnaround-mode, ændrer dynamikken med banken sig øjeblikkeligt. Det, der i går var et venskabeligt kaffemøde, bliver i dag et forhandlingsbord, hvor tallene taler højere end ordene.
Spørgsmålet er simpelt - men altafgørende: Hvilke nøgletal skal ligge knivskarpt, før banken trykker på pause, på play - eller på stop? Svaret er alt andet end simpelt. For mens ledelsen kæmper med drift, personale og kunder, fokuserer banken benhårdt på likviditet, soliditet og kontrol. Kommer rapporteringen ikke rettidigt og præcist, kan tilliden forsvinde hurtigere, end cash burn’et æder kassebeholdningen.
I denne artikel zoomer vi ind på bankens perspektiv og de konkrete finansielle KPI’er, der afgør, om du får covenant-waiver, mere kredit - eller en opsigelse af engagementet. Vi viser, hvordan du med en skudsikker rapporteringspakke kan købe tid, bevare handlefrihed og genrejse bankens tillid, mens virksomheden vender skuden.
Klar til at se tallene gennem bankens briller? Dyk ned i guiden herunder - din turnaround kan afhænge af det.
Bankens perspektiv i en turnaround: risiko, tillid og informationskrav
Fra bankens synsvinkel begynder en turnaroundsituation, når virksomhedens økonomi udviser early-warning-signaler som vedvarende overtræk på kassekreditten, brud på covenants, eller når budgetter og forecasts konsekvent kikser realiteten. Disse signaler udløser typisk en going-concern-vurdering: Er selskabet fortsat i stand til at betale regninger, når de forfalder? Hvis svaret vakler, skifter banken fra ”forretnings-som-sædvanlig” til et risikostyret turnaroundsetup, hvor hvert træk måles på, om det minimerer tab og genopretter likviditeten.
Når denne røde lampe lyser, strammer banken kravene til dokumentation, rapporteringsfrekvens og styring. Fokus retter sig mod fire risikodimensioner: 1) Likviditetsrisiko - hvor længe rækker kassen? 2) Sikkerhedernes realisationsværdi - ryger pant og garantier ud i bundløs gæld? 3) Forretningsmodel og EBITDA-generering - kan kerneforretningen overleve? 4) Beslutningsalternativer - skal banken give waiver, tilføre ny kredit, eller trække stikket og opsige engagementet? Jo højere usikkerhed, desto kortere snor.
På den anden side af bordet møder du ikke kun din sædvanlige kunderådgiver. Han eller hun flankeres af kreditafdelingen (analytikere og beslutningsmøde), og i tungere sager rykker et dedikeret restructuring-team ind - specialister, der måler alt på cashflow og sikkerheder. De er drevet af et mandat om at beskytte bankens kapital og opererer derfor med væsentligt lavere risikotolerance end den kommercielle frontline.
Før banken overhovedet kan diskutere next steps, kræves en minimums-datapakke: seneste reviderede årsregnskab, månedsopdateret balance, resultat- og pengestrømsopgørelse, 13-ugers likviditetsbudget med ugentlige rullende opdateringer, detaljeret oversigt over pant og garantier, covenant-status samt en konsistent forretningsplan med følsomhedsanalyser. Jo hurtigere ledelsen leverer retvisende, afstemte og ejerdrevne tal, desto større sandsynlighed for at banken vælger waiver eller ekstra kredit frem for opsigelse - tillid genvindes gennem transparens, ikke PowerPoint-løfter.
De centrale nøgletal banken vil se – definitioner, mål og tærskler
Likviditet først: I en krisesituation er kontanter ilt. Banken forventer derfor et rullende 13-ugers likviditetsbudget, der opdateres ugentligt og afstemmes mod den faktiske bankbeholdning. Budgettet skal vise planlagt cash burn og beregnet runway - hvor mange uger virksomheden kan leve, før kassen er tom. Samtidig kræves et dagligt cash-overblik og en defineret likviditetsbuffer (typisk 4-6 ugers estimerede udgifter), som ikke må brydes uden forudgående accept. Banker vil ofte reagere på tre røde flag: negativ likvid trend, gentagne forecast-afvigelser over 10 %, og fravær af konkrete handlinger til at skaffe ekstra likviditet.
Soliditet og indtjening: Selvom cash er øverst, kigger banken straks på evnen til at skabe driftsoverskud. Fokus er på EBITDA og EBITDA-margin (krav om positiv margin eller en troværdig plan til break-even inden for 6-12 måneder). Et dækningsbidrag/ bruttomargin under 25-30 % vil typisk udløse krav om pris- eller omkostningsinitiativer. Break-even-analysen skal kvantificere, hvor meget omsætningen kan falde, før driften igen er negativ, og indgå som fast føde i månedsrapporteringen. Nøglen er konsistens: EBITDA i P&L skal matche det tal, der anvendes i gearings-covenants - ellers ryger tilliden.
Finansiel robusthed og arbejdskapital: Banken kvantificerer risikoen via nettorentebærende gæld og gearing (Netto gæld/EBITDA). En gearing >4× eller interest cover ratio (ICR) <2× giver ofte automatisk kredit-eskalering. Viser headroom-analysen, at blot et 10 % EBITDA-drop tricker en covenant-brist, kræves der en waiver-plan hurtigere end hurtigt. På arbejdskapitalen bedømmes ledelsens greb om kontanter gennem DSO, DPO, DIO og den samlede Cash Conversion Cycle. Signalet er simpelt: falder DSO og stiger DPO uden relation til øget rabat- eller leverandør-pres, får banken større tro på turn-around-planen.
Forretningsdynamik og stresstest: En turnaround vurderes ikke kun bagud; banken vil måle fremdrift via ordreindgang, backlog og salgspipeline - herunder konverteringsrater og “win-loss”-analyse. I abonnementsforretninger er ARR-vækst, churn og LTV/CAC standardkrav. Alle centrale nøgletal skal ledsages af stress- og sensitivitetsanalyser: hvad sker der med likviditet, gearing og covenant-headroom ved hhv. 10 % omsætningsfald, 2 %point bruttomargintab eller 30 dages forsinket kundebetaling? Den ledelse, der leverer disse scenarier sammen med klare triggers for omkostnings- og kapitalsnit, er den ledelse, banken tror på - og derfor giver ekstra tid.
Rapporteringspakke og dialog: hvordan du leverer nøgletallene og vinder tid
Start med en fast ”standardpakke”, som alle i organisationen - og banken - kan regne med: hver fredag sender du et opdateret 13-ugers likviditetsbudget, der viser daglige ind- og udbetalinger samt buffer-udvikling. Hver måned følger en konsolideret P&L, balance og cash-flow, suppleret af et KPI-dashboard med nøgletal som EBITDA, gearing, DSO/DPO og ordre-backlog. Ved kvartalsskift lægges en kort ledelseskommentar på maksimum én side, der forklarer afvigelser >5 %, planlagte tiltag og eventuelle ”red flags”. Den faste rytme signalerer styr på processen - og giver banken ro til at fokusere på indholdet i stedet for at jage oplysninger.
Datakvalitet er den nye valuta. Alle tal skal være afstemte til seneste bogføring, og der skal være ejerskab på C-niveau: CFO signerer cash-budgettet; CEO står på mål for KPI-fortolkningen. Brug et simpelt farvekode-system (grøn/gul/rød) for usikkerhed; det gør det let for banken at se, hvor der kan komme behov for yderligere dokumentation. Indsæt også et ”audit-trail light”: en tabel, der viser dato, ansvarlig og kilde for de centrale tal - det nedbryder hurtigt tvivl om integritet.
Fremadskuende rapportering skaber handlekraft. Tilføj en rolling 13-ugers forecast, der opdateres ugentligt, samt tre scenarier (Base, Management Case, Downside) for de næste 12-18 måneder. Definér konkrete handlings-triggers - f.eks. ”likviditet < 20 mio. kr.” eller ”ICR < 1,8x” - og knyt dem til en foruddefineret tiltaks-menu: stop for ny capex, skærpelse af kreditpolitik, aktivering af standby-facility. I rapportpakken visualiseres også en milepælsplan for likviditet, arbejdskapital og omkostningsreduktion, så banken kan følge, om turn-around-agendaen skrider frem uge for uge.
Brug rapporteringen strategisk i dialogen om finansielle vilkår. En gennemsigtig pakke er det bedste våben, når der skal forhandles covenant-reset, midlertidige waivers eller ekstra sikkerheder. Vis, hvordan de nye covenants passer ind i dine forecasts, og tilbyd udvidede informationsrettigheder (f.eks. observatørpost i bestyrelsen), hvis det kan sænke prisen på kreditten. Implementér simple cash controls som to-strengs godkendelse af betalinger og en ugentlig capex-prioriteringsliste. Typiske faldgruber er rapporter, der bliver forsinkede, uafstemte tal og hurtige ”skøn” uden datagrundlag - alt sammen tillidsdrænende. Fast rytme, klare ansvarsforhold og synlig bestyrelsesinvolvering bygger derimod den troværdighed, der køber dig én ting, du ikke kan låne i banken: tid.